隆平高科变身国家队中信集团入主升至国家战略西域龙胆

隆平高科变身国家队中信集团入主升至国家战略

9月29日晚间，经过2个多月的停牌后，隆平高科终于揭开了其战略投资者的“神秘面纱”。隆平高科公告称，拟以11.88元/股向中信兴业投资、中信建设、信农投资、现代种业基金和汇添富-优势企业定增计划5号资产管理计划等5名特定对象发行不超过3.01亿股，募集资金不超过35.75亿元，全部用于补充公司流动资金。

9月30日，隆平高科复牌即告一字涨停，涨幅10%，截至收盘报收15.07元/股。

如果此次定增方案顺利实施，隆平高科实际控制人也将由湖南新大新股份有限公司董事长伍跃时变更为中信集团股东中国财政部。

对于为什么会甘愿让出隆平高科控制权，21世纪经济报道记者致电新大新股份，不过，其办公室人员告知目前主管领导均已经出差无法回答相关问题。隆平高科董秘办电话也无人接听。

某在美国上市的上海投资公司一位研究人士对此向21世纪经济报道记者表示：“从领导层激励来看，吴跃时所持股份没有减少反而会增加，虽然失去了公司控制权，但是傍上中信集团这样的央企，隆平高科未来的发展才是不可限量的，同时，中信集团的入主也证明种业是被视作国家战略的重要位置，未来两年到三年肯定会有一波大的并购潮来袭。”

变身国家队

根据隆平高科定增方案显示，此次非公开发行的发行对象为中信兴业投资、中信建设、信农投资、现代种业基金和汇添富-优势企业定增计划5号资产管理计划，认购数额分别为10900万股、8400万股、8400万股、400万股、2000万股。其中，中信兴业投资和中信建设均为中信有限全资子公司；信农投资的执行事务合伙人为中信并购基金管理公司，为中信证券的全资下属公司，而中信证券的第一大股东为中信有限。由此，中信兴业投资、中信建设和信农投资为一致行动人，此次认购共斥资32.9亿元。

此次非公开发行前，湖南新大新股份持有公司14.40%股权，为公司控股股东，新大新股份的大股东伍跃时为公司实际控制人。此次非公开发行完成后，中信兴业投资、中信建设和信农投资合计持有上市公司的股权比例为21.36%，实际控制人将变更为中信集团，最终控制人为中华人民共和国财政部。

而中信集团旗下中信股份在9月初刚刚完成在香港的整体上市，从隆平高科所公布的定增方案中中信集团的股权结构图显示，此次参加定增的中信兴业投资、中信建设、信农投资均属于中信有限，而中信有限是中信股份的全资子公司。同时，在中信集团官网上显示，中信兴业投资、中信建设和信农投资均为中信股份下属单位。按此计算，隆平高科将会是中信股份控股企业。

不过，在中信股份港交所最新信息披露中，并未有对此次定增的披露。截至港股收盘，中信股份报收12.96港元/股，跌幅2.41%。

对于收购隆平高科的目的，中信集团则表示：“在中信集团的战略规划中，农业产业将成为中信集团在非金融领域重点发展的核心业务之一。通过对隆平高科的股权增持，中信集团将进入农业产业中科技含量最高、附加价值最大、对农业产业发展具有战略性和基础性作用的种业领域，然后借助中信集团大型综合企业集团优势、金融资本优势和国内外资源整合优势，进一步做大做强隆平高科和中国种业产业，并积极稳妥发展大农业产业，为中国农业产业持续发展和国家粮食安全作出适当贡献。”

种业并购潮

除开中信集团的入主，在此次定增方案中，隆平高科高管人员股权激励方案也预示着未来三年内隆平高科的潜力巨大。

根据定增方案，汇添富-优势企业定增计划5号资产管理计划将认购2000万股，该计划参与人员为隆平高科核心管理层，包括与董事长伍跃时、副董事长兼常务副总裁袁定江、副董事长颜卫彬、董事兼总裁廖翠猛、董事兼产业总监张秀宽、执行总裁彭光剑、副总裁周丹、行政总监何久春、财务总监邹振宇及董事会秘书陈志新，共计10人。

除开认购股份36个月的锁定期以外，上述核心管理层还承诺隆平高科2014年度、2015年度、2016年度、2017年度和2018年度实现的经审计机构审计的归属于母公司的净利润分别不低于3.6亿元、4.9亿元、5.9亿元、7.7亿元和9.4亿元，各年度相应的净利润承诺数为业绩承诺对象的盈利承诺目标。同时，如果未达成目标将进行差价补偿，而如果超出预期，超出目标部分则能够获得5%的奖励。

中金公司分析师王士彦对此表示：“按照此承诺业绩，隆平高科2014年至2018年复合增长率将达到27%，管理层利益与公司利益密切绑定，同时，在5月份的时候隆平高科就已经迈出外延扩张第一步收购奥瑞金(002701,股吧)种业，未来借助中信集团优势，手握35.75亿现金，有望成为种业整合引领者。”

王士彦还表示：“隆平高科后续品种储备丰富，自主研发的水稻和玉米新品将在未来1-2年陆续放量。同时，随着今年杂交水稻、玉米种子的大幅减产，种子库存将从高位回落，将有利于产品价格与利润率回升。”

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