唐人神大股东现分歧负债攀升发展前景堪忧0香头草

唐人神大股东现分歧负债攀升发展前景堪忧

随着经营的每况愈下，唐人神(002567)的股权激励计划兑现越来越难，公司第一大股东提议终止，却在股东大会上遭到了其他大股东的联手否决。大众证券报和财信网记者调查发现，业绩逐年下滑的唐人神引发了众多投资者的不满，投资者担忧公司未来的发展前途。

终止议案遭其他股东否决

2011年，唐人神登陆中小板上市。上市当年实现净利润1.2亿元，同比增长达44%。在此背景下，2012年2月唐人神开始谋划股权激励计划，向包括董事长陶一山在内的91名激励对象授予3693万份股票期权，行权价格为6.67元/股。根据方案，该次激励计划有效期为6年，行权条件为2011年至2016年归属于上市公司股东净利润复合增长率不低于19.6%。

今年10月，唐人神董事会通过决议终止上述股权激励计划，并提交12月23日召开的临时股东大会表决。表决结果显示，在第一大股东回避的情况下，仅有37万股投票同意该议案，占表决权的0.27%；反对票多达1.17亿股，占比84.65%；弃权2080.99万股，占比15.09%。

公告显示，赞成票全部来自中小股东，而中小股东投的反对票总数144.35万股，弃权2080.99万股。也就是说，反对票多为其他的大股东所投。目前，唐人神二股东大生行饲料有限公司和三股东湖南湘投高科技创业投资有限公司分别持有8442.6万股和3088.74万股，合计占总股本的57.4%，其余股东持股均在2000万股以内。

负债率逐年攀升

记者注意到，第一大股东欲终止股权激励计划的背后是业绩的逐年下滑。其中，2013年唐人神实现净利润1.27亿元，同比下滑27.98%，而这还是在出售子公司带来5200万元收益的情况下。今年前三季度唐人神实现净利润5396.98万元，同比再度下滑27.55%。

此外，唐人神还面临资产负债率逐年攀升的问题。2011年唐人神资产负债率为25.81%，2012年攀升至31.01%，2013年为33.82%，到了今年前三季度这一数字已攀升至46.37%。

为了缓解资金压力，唐人神谋求发行公司债，并在2013年11月8日得到证监会批复，核准公司向社会公开发行面值不超过6.5亿元的公司债券，有效期6个月。然而，直到5月批复到期，公司也未实施公司债的发行。不过在11月8日，唐人神又推出了定增募资不超过5.8亿元，该方案能否顺利通过还未知。

未来发展前景堪忧

上市之后，唐人神多个项目进展不顺。其IPO募投项目肉品市场网络及冷链物流体系建设项目曾承诺一年之内要完成扩建400个唐人神冷鲜肉专卖(加盟)店、100个唐人神肉品连锁店(自营)。这个项目最终在去年11月份终止，到终止时只实现了十分之一不到。公司的多个项目也频遭质疑，此前，唐人神以3倍溢价收购了株洲油脂公司100%股权一事，被质疑为利益输送。

公司投资项目缺乏长远眼光，管理不善，现在又出现股东内斗的征兆，真不敢想象未来会怎么样。记者注意到，投资者怀疑其他大股东投反对票，是出于对公司定增分配的不满。不过，记者调查发现终止该股权激励计划后因摊销费用将影响公司2014年度损益约5000万元，其他股东投反对票可能是出于这个考虑。

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